Опционы на биткоин простыми словами: страйк, премия и экспирация

SYNC & TRADE · 2026-10-10 · Опционы простыми словами

Опцион это ставка, у которой срок годности напечатан на упаковке. Вы платите небольшую сумму сегодня и получаете право, но не обязанность, сыграть на цене биткоина к определённому дню. Если не сыграло, платить больше не придётся, но и деньги за вход не вернут. Покажем на живом примере 10 октября 2026 года, когда BTC стоит 82 785.

Колл и пут

У опционов всего два вида.

Колл выигрывает, когда цена растёт. Покупаете колл и получаете право купить биткоин по заранее оговорённой цене. Она называется страйк.

Пут выигрывает, когда цена падает. Купили пут и получили право продать биткоин по цене страйка.

Деньги, которые вы платите за опцион, называются премией. Это и есть ваш максимальный убыток при покупке: больше премии потерять нельзя.

Экспирация это день, когда опцион гаснет. На Deribit это 11:00 по Москве. У опциона до этого срока «время» стоит денег: чем ближе погашение, тем быстрее оно тает.

Пример: колл и пут на одну неделю

Возьмём серию, которая гаснет в пятницу, 16 октября. Опцион на Deribit рассчитан на 1 BTC, заявку можно ставить от 0,1 BTC. Цены ниже в долларах, по ask, то есть по которым можно купить прямо сейчас.

Опционы на биткоин: колл 84 000 и пут 80 000 до 16 октября, где они окупаются

Колл 84 000 стоит 787 $. Чтобы выйти в ноль, к 16 октября цена должна дойти до 84 787, то есть вырасти на 2,4%. Выше этого уровня вы зарабатываете, ниже страйка 84 000 теряете всю премию, а между 84 000 и 84 787 часть. Прибыль растёт по мере роста цены, потолка у неё нет.

Пут 80 000 стоит 398 $. Безубыточность на 79 602, это на 3,8% ниже цены. Ниже неё пут приносит деньги, выше страйка 80 000 премия потеряна целиком, а между 79 602 и 80 000 частично.

Колл здесь стоит почти вдвое дороже пута. Его страйк на 1,5% выше рынка, а страйк пута на 3,4% ниже, и чем ближе страйк, тем выше шанс закончиться в деньгах.

Откуда берётся цена опциона

В цену входят три вещи:

расстояние до страйка. Чем ближе страйк к цене, тем опцион дороже;
время до экспирации. Чем его больше, тем дороже: у цены больше шансов сходить куда-то;
ожидаемая волатильность. Чем сильнее рынок ждёт качелей, тем дороже все опционы.

Здесь же и причина, почему опцион на неделю дешевле месячного, а страйк вдалеке от цены стоит копейки: у него мало шансов закончиться в деньгах.

Кто на другой стороне сделки

У каждого опциона есть покупатель и продавец. Продавец получает премию, но принимает на себя обязательство: если цена пойдёт против него, платить придётся ему. Крупные продавцы опционов это маркетмейкеры. Они не ставят на направление, а хеджируются фьючерсом и биткоином. Из-за этого хеджа у цены появляются места, где ходу тесно или просторно: по ним строится карта уровней GEX. Что это за механика, мы объясняем в статье «Гамма-экспозиция биткоина».

Что опасно для новичка

Покупатель опциона рискует только премией, но если цена не дошла до безубыточности, премия потеряна целиком. Продавец опциона, наоборот, получает небольшую премию, а риск у него может быть очень большим. Поэтому у продавца опциона убыток при резком ходе может быть намного больше полученной премии.

Частые вопросы

Что такое опцион на биткоин простыми словами?

Контракт, который даёт право, но не обязанность купить (колл) или продать (пут) биткоин по цене страйка до даты экспирации. За право платят премию.

Сколько можно потерять на покупке опциона?

Не больше премии. Колл 84 000 на неделю сегодня стоит 787 $ за 1 BTC, и это весь возможный убыток.

Чем колл отличается от пута?

Колл выигрывает на росте, пут на падении.

Где торговать опционами на биткоин?

Deribit крупная площадка опционов на крипту, её данные мы и используем. Опционы есть и у других бирж. Где смотреть, что сейчас лежит по страйкам: карта уровней, а начать с основ можно в курсе.

Условия рынка, не инвестиционная рекомендация. Цены Deribit (ask), снимок 10.10.2026 12:47 МСК.